环球热议:下方支撑有所增强 短期螺纹钢震荡反弹

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消息面

据不完全统计，截至5月15日，国内15家钢厂发布检修计划。其中，山钢日照计划于2023年5月24日左右开始对一座5100m?高炉进行检修，检修时长15天，预计影响总铁水15万吨。

中钢协：5月上旬，21个城市5大品种社会库存1130万吨，环比减少21万吨，下降1.8%，库存继续小幅下降；比年初增加378万吨，上升50.3%。

据中钢协数据显示，5月上旬重点钢企库存量1761.12万吨，比上一旬（即4月下旬）减少49.9万吨，下降2.76%。

5月12日库存录得125335.00吨，较上一交易日减少17980.00吨。

机构观点

国投安信：

螺纹表需环比回升，符合长假前后规律，库存继续下降。经济复苏基础尚不稳固，节奏依然波折，4月社融、信贷数据低于预期，基建、制造业增速回落，地产销售复苏持续性面临考验，新开工修复尚需时间。吨钢利润边际改善，钢厂减产放缓，部分已经开始复产，关注粗钢压减推进情况。盘面弱势中波动加剧，下方支撑有所增强，短期仍有反复，关注市场情绪变化。

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整体观点为短期反弹，中期看空。从宏观的角度来看，短期有降息等宏观政策刺激，但是除非出台关于地产行业的超预期刺激政策，否则对于黑色产业的刺激有限。从供需角度来看，5月需求有望淡季不淡，但钢厂限产力度执行不强，在现有高铁水产量下，库存难以持续走低。从估值角度来看，焦煤与铁矿石阶段性企稳，但是焦煤端煤矿利润依然有压缩空间，焦煤现货与盘面价格难言见底，也就代表了螺纹钢的估值下行并未结束，除非有超预期的需求提振，否则螺纹钢中期依然偏空看待。

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