中国平安营运利润稳增8.3% 财险成本优化驱动估值修复

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CFi.CN讯：数据显示，中国平安2026年前三季度归母营运利润达1259亿元，同比增长8.3%，Q3单季增速亦达8.2%；财险综合成本率优化1.4个百分点至95.6%，优于市场预期；但寿险新业务价值同比下降13.3%，Q3单季更下滑54%。净资产较年初增4.4%至1.04万亿元，显示资本实力持续夯实。

近期机构研报指出，营运利润增长主要由寿险板块OPAT提速(Q3同比 12.4%)及资管板块扭亏为盈(Q3盈利103亿元)共同推动，反映经营质量改善。研报认为，非代理人渠道NBV占比升至36.9%、高学历新增代理人占比达66.3%、长交期产品占比提升，叠加“倍佑福”“御享禧越”等创新产品落地，预示NBV拐点临近。

研报指出，当前PEV仅0.60倍，显著低于历史中枢，财险盈利改善与寿险结构优化正推动估值重估逻辑强化，中长期价值释放空间打开。

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